Dennis Robertson, Theoretiker „realer“ Konjunkturzyklenschrieb im frühen 20. Jahrhundert: „ Ich bin mir nicht sicher, obeine Politik, die in ihrem Streben nach Stabilität in den Bereichen Preise, Produktion und Beschäftigung den englischen Eisenbahnboomin den 1840er Jahren oder den amerikanischen Eisenbahnboom zwischen1869 und 1871 oder den Elektrifzierungsboom in Deutschland in den1890er Jahren im Keim erstickt hätte, für die betreffenden Völkerinsgesamt von Vorteil gewesen wäre.“ Ebenso wie sein Zeitgenosse Schumpeter betrachtete Robertson diese Boom- Bust- Zyklen, zu denen sowohl die Schaffung neuen als auch die Vernichtung alten Kapitals gehörten, als untrennbar mit dem Fortschritt verbunden.
كتب دنيس روبرتسون ، وهو من منظري الدورة التجارية "الحقيقية"في مطلع القرن العشرين: "لا أستطيع أن أجزم بأن تلك السياسة كانتمفيدة للناس، وهي السياسة التي أسفرت في خِضَم سعيها إلى استقرارالأسعار والناتج وتشغيل العمالة عن وأد موجة ازدهار السكك الحديديةالإنجليزية في مهدها أثناء أربعينيات القرن التاسع عشر، وموجة ازدهارالسكك الحديدية الأميركية أثناء الفترة من العام 1869 إلى العام 1871،وموجة ازدهار الطاقة الكهربية في ألمانيا أثناء تسعينيات القرن التاسععشر". ومثله كمثل نظيره شومبتر المعاصر له، كان روبرتسون ينظر إلىدورات الرواج والركود هذه والتي تضمنت خلق رأس المال الجديد وتدميررأس المال القديم، باعتبارها جزءاً لا ينفصل من التقدم.